La EOF no valida las alzas: operadores ven la TPM en 4,5% por dos años, mientras el dólar sube a $987 con cobre -2,7% y Brent en US$112
La Encuesta de Operadores (08:30) deja la TPM en 4,50% en todos los plazos hasta oct-2028, contra una cámara que paga ~2,4 alzas a 12 meses; sube el IPC esperado a 12 meses a 3,7%. El dólar opera en ~$987 (+$7 vs el cierre de $979,8) con cobre -2,7% y Brent +2,8%. Afuera, futuros del Nasdaq -1,8% y UST 10A en 5,04% (-8 pb) por refugio.
- Miércoles en Chile: cámara 2A 5,12% (-4 pb), 5A 5,55% (-2) y 10A 5,91% (-2); swap UF 5A 2,15% (-4) y 10A 2,55% (-2,5). BTP 2A 5,10% (+9 pb, 2,2 sigma). Drop 5A +5 pb. IPSA +0,55% a 10.987.
- Fed (28-oct): el mercado descuenta tres alzas más hacia mediados de 2027; la encuesta de economistas espera mantener en 4,00% el 28-oct.
Tres claves para hoy
La EOF (62 respuestas, 20-21 oct) mantiene la TPM en 4,50% en la RPM del 27 y hasta 24 meses; solo el decil 9 llega a 5,0%. Sube el IPC esperado: oct/nov/dic 0,5%/0,5%/0,1% y 3,7% a 12 meses (3,5% en septiembre). Ven el dólar en $980 a 7 y 28 días; hoy opera en ~$987.
La brecha entre operadores (4,50%) y la cámara 9-12M (5,11%) es de ~60 pb: el premio de alzas no tiene respaldo en la encuesta. El dólar ya está sobre el decil 9 de la EOF ($985), empujado por cobre a la baja y petróleo arriba; los UST bajan por refugio.
Si la cámara corta devuelve premio tras la EOF; el peso frente al máximo del año ($990); Moody's sobre Francia mañana; la RPM del 27 y el FOMC del 28.
¿Qué cambió afuera desde el cierre del miércoles?
Estados Unidos
- Miércoles: S&P 500 +0,6% (7.757) y Nasdaq 100 +1,1% (29.823), tercera alza seguida; SpaceX +7,8% y semiconductores +2%. UST 2A 4,81% (+3 pb) y 10A 5,12% (+1); la subasta del 20A se adjudicó a 5,469%, la tasa más alta desde que se reabrió el plazo en 2020.
- Resultados: Meta subió su capex 2026 a US$135.000-145.000 millones y anunció acciones sin voto (+3,5% post-mercado); Tesla recortó su capex 2026 a ~US$20.000 millones con flujo de caja positivo de US$1.500 millones; IBM sobre lo esperado. Hoy se desvanece: futuros del Nasdaq -1,8% y del S&P -1,1%; Nvidia y AMD -4% a -5% antes de la apertura y Meta pasa a -1,8% (flujo de caja libre del 3T de -US$2.120 millones).
- Fed e inflación: Cleveland Fed (21-oct): IPC de octubre 0,25% m/m (3,75% a/a) y 4,85% anualizado en el 4T. Swap de IPC 1A 2,75%. Un análisis de mercado: una caída de 20% en la bolsa restaría ~1 pp al PIB.
- Geopolítica: EE.UU. ordenó la salida de diplomáticos no esenciales de Arabia Saudita; un ataque con drones al campo Shaybah de Aramco dejó 2 muertos. Putin propone retomar la negociación con EE.UU. y Ucrania a inicios de noviembre.
Europa hoy, a la hora de corte
- Francia: OAT 10A 5,11% (+9 pb hoy) tras superar el miércoles el 5% por primera vez desde 2002; spread con el Bund ~176 pb (Bund 3,35%, -7 pb). El BTP italiano sube 3 pb. Presupuesto 2027 con €43.000 millones de ajuste; Moody's mañana.
- Mercados: Euro Stoxx 50 -1,6%, CAC -1,3% y DAX -0,9%; Hermès -6,7% por ventas planas en Asia. Barclays recorta ~5.000 empleos. BI espera que el BCE pause en octubre y suba una última vez después; en el Reino Unido se espera un alza del BoE.
Asia cierres de hoy
- China y Hong Kong: las acciones chinas entraron en mercado bajista (-20% desde el peak); CSI 300 -1,8% y Hang Seng -3,0% (Alibaba cae por presión regulatoria). Corea: Kospi -3,5%, devuelve el rebote del miércoles.
- Japón: Nikkei -2,7% y SoftBank -6,9% (su valor bajó a la mitad desde junio); el yen sube 0,8% (USD/JPY 156,9). 83% de los economistas espera el alza del BoJ en diciembre. Filipinas subió su tasa 50 pb, a 5,50%, por sorpresa.
Chile: tasas, UF y FX ¿Cómo llega el contexto externo a la apertura local?
Tipo de cambio
- Cierre del mié $979,8 (p97); BCCh vendió US$59 millones en forwards. Hoy ~$987 (+$7); EOF: $980 a 28 días (decil 9: $985).
Curvas cámara y UF hoy vs hace una semana
- Cámara 2A 5,12% (-4), 5A 5,55% (-2); swap UF 5A 2,15% (-4) y 10A 2,55% (-2,5). BTP 2A 5,10% (+9) y 10A 6,03% (+4); BTU 10A 2,68% (-2).
- TPM implícita: 4,56% a 0-3M, 4,90% a 6-9M y 5,11% a 9-12M (~2,4 alzas). Inflación en los forwards UF: IPC de oct/nov/dic 0,52%/0,45%/0,07% m/m, 5,1% en 2026 (EEE 4,6%) y 3,2% en 2027 (EEE 3,0%).
Drop, basis y costo de la deuda UF cruzada a USD
- Drop 2A/5A/10A 374/296/270 pb: +4/+5/+3 en el día y -19/-15/-15 en la semana (pata UF). Basis 10A -52,5 pb (p8). BTU + drop 5A 5,46% (p93).
| En precio vs encuestas | Mercado | Encuesta |
|---|---|---|
| TPM 0-3M | 4,56% | 4,50% |
| TPM 9-12M | 5,11% | 4,50% |
| IPC oct-26 m/m | 0,52% | 0,5% |
| IPC nov-26 m/m | 0,45% | 0,5% |
| IPC dic-26 m/m | 0,07% | 0,1% |
| IPC 2026 dic/dic* | 5,1% | 4,6% |
| IPC 2027 dic/dic* | 3,2% | 3,0% |
Lo que pasó en Chile
- AFP / Fondo E: Mauricio Larraín (ex-CMF) estima que el swap del Fondo E vale -US$7.700 millones, una pérdida "ya materializada" por un descalce de duración con derivados de tasas de EE.UU. a hasta 18 años. Entre enero y agosto el Fondo E tuvo 39.388 salidas netas y el A 82.097 entradas. Querella por administración desleal contra el directorio de AFP Capital.
- Combustibles e IPC: quinta alza seguida desde hoy (gasolinas +$41,3/l, diésel +$91,5/l); la contención costó ~US$300 millones en tres semanas. Fiscal: Quiroz ve un déficit efectivo 2026 de al menos 1% del PIB; Marcel estima una sobreejecución del gasto de ~US$1.000 millones.
- MK4: la Comisión de Hacienda de la Cámara la despachó a la Sala, con un nuevo tramo de TMC para créditos de hasta UF 20. Cobre: la producción 2026 sería ~5,1 millones de toneladas, la menor desde 2003 (Cochilco: -6,6%).
Chile: hechos, crédito y DCM
- CMPC vende 60 mil hectáreas en el Maule a JPMorgan Natural Capital por US$365,5 millones; suma US$785,5 millones de un plan de ~US$1.500 millones para bajar deuda y financiar Natureza. Arauco autorizó vender activos en Argentina para financiar Sucuriú.
- Diego Pino (Scotiabank): las tasas largas de EE.UU. en máximos de décadas encarecen el financiamiento local, con más impacto en emisores de menor rating. WOM: boletas de garantía 5G por UF 211.123 en revisión; compensación de UF 950.000 en efectivo.
Colocaciones recientes
| Emisor | Nemo / serie | Instrumento | Monto | Tasa | Plazo | Fuente |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fondo de renta inmobiliaria | Primera emisión | Bono corporativo | >US$80 MM | 3,59% | - | prensa 21-oct |
| Banco Consorcio | Nueva línea | Bono bancario | - | AA (Feller) | - | prensa 21-oct |
| SKY Airline | Securitizado | Bono securitizado | ~CLP 60.000 MM | 9,50% | oct-2030 | prensa 20-oct |
| Banco Itaú Chile | BITAF10226 | Bono bancario | CLP 15.500 MM | 6,13% | feb-2030 | CMF 15-oct |
El fondo inmobiliario colocó con spread ~110 pb y demanda de 1,67x, bajo la tasa de inscripción de 4%.
Hitos de deuda y política
| Fecha | Quién | Qué | Fuente |
|---|---|---|---|
| 23-oct | Moody's | Revisión de la nota de Francia | mercado |
| 27-oct | Senado | Sesión especial por el Fondo E | prensa |
| 1-nov | Metro | Vencimiento del bono serie B (~$11.504 MM) | CMF |
| 4-nov | AFP | Rigen los nuevos límites a derivados de largo plazo | prensa |
| 6-nov | Sodimac | Rescate total de la serie K | CMF |
| 15-nov | Celulosa Arauco | Vencimiento de la serie S (~$199.209 MM) | CMF |
Inflación esperada en EE.UU. próximos 3 meses, 2026 y 2027
| Horizonte | Medida | Nivel | Fuente |
|---|---|---|---|
| Octubre 2026 | IPC general / subyacente, m/m (nowcast) | 0,25% / 0,21% | Cleveland Fed, 21-oct |
| Octubre 2026 | IPC general / subyacente, a/a (nowcast) | 3,75% / 2,48% | Cleveland Fed, 21-oct |
| 4T 2026 | IPC general / subyacente, t/t anualizado (nowcast) | 4,85% / 3,02% | Cleveland Fed, 21-oct |
| Próximos 12 meses | Swap de inflación (IPC) a 1 año | 2,75% | swap de inflación, 22-oct |
| 2026 / 2027 | IPC promedio anual, consenso de economistas | 3,4% / 2,5% | consenso de economistas |
| Chile: oct / nov / dic | IPC m/m implícito en forwards UF (comparación) | 0,52% / 0,45% / 0,07% | forwards UF, 22-oct; UF SII |
Elaboración propia con información pública y de mercado. Las interpretaciones corresponden al autor y no constituyen una recomendación de inversión.
Petróleo arriba, cobre abajo y bolsas a la baja: el peso llega a la apertura cerca de $980, con la EOF y la RPM por delante
El dólar subió a $979,8 el miércoles (+0,55%, p97 de 12 meses) y el BCCh vendió US$59 millones en forwards. Esta mañana el Brent sube 3% a US$112, el cobre cae 2,3% y los futuros del Nasdaq -1,8%, tras la caída de Asia. La cámara bajó 2-4 pb y la TPM implícita a 12 meses quedó en 5,11% (~2,4 alzas), contra una EEE en 4,50%. El costo en USD de una deuda UF cruzada (BTU + drop 5A) subió 5 pb a 5,46%, todavía 17 pb bajo hace una semana y en el decil más caro del año.
Niveles al cierre del mié 21-oct y precios de hoy a primera hora donde se indica. No son cotizaciones.
Lo que el mercado ya cobra y lo que esperan los economistas
La EOF de hoy es la primera prueba del premio de alzas antes de la RPM del 27.
Quinta alza de bencinas desde hoy: el IPC de octubre en precio está dentro del rango de los economistas.
Los UST bajan hoy por refugio (10A 5,07%), pero el SOFR sigue en p94-p98.
El petróleo sobre US$110 sostiene la inflación cobrada y las tasas largas en USD.
Menos cobre y más petróleo: los términos de intercambio juegan contra el peso.
El BCCh sigue ofreciendo cobertura vía forwards (US$59 millones el miércoles).
Mercado: mercado (cierre del 21-oct y forwards UF contra la UF del SII). EEE: Encuesta de Expectativas Económicas del BCCh (octubre). Consenso de IPC EE.UU.: consenso de economistas. Brecha: diferencia aproximada entre lo que cobra el mercado y la expectativa citada.
Financiamiento y cobertura: dónde están los niveles
| Referencia | Nivel | Var. 1 sem | Var. 1 mes | Rango 12 meses | Pctl | Lectura |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dólar (USD/CLP) | 979,84 | −0,57% | +2,01% | 852,15 – 990,10 | p97 | Referencia offshore ~$981. Máximo del año: $990,10 (2-oct). |
| Cámara CLP 2A (fijar en pesos) | 5,12% | −3,5 pb | +14,0 pb | 4,31 – 5,36 | p97 | -4 pb el miércoles; incluye ~2,4 alzas de TPM a 12 meses. |
| Swap UF 5A (fijar en UF) | 2,15% | +6,0 pb | +26,5 pb | 1,38 – 2,28 | p98 | -4 pb el miércoles, cerca del máximo de 12 meses (p98). |
| BTU + drop 5A (UF cruzada a USD) | 5,46% | −17,3 pb | +4,9 pb | 4,02 – 5,83 | p93 | Más el spread de crédito sobre BTU. -17 pb en la semana. |
| Swap SOFR 5A (USD directo) | 4,67% | −4,3 pb | +7,6 pb | 3,22 – 4,81 | p94 | Hoy ~4,61% (-5 pb) por la baja de los UST. |
| Drop 5A | 296pb | −15,3 pb | −22,9 pb | 195 – 322 | p90 | +5 pb el miércoles; -15 pb en la semana. |
| Basis ICP-SOFR 10A | −52,5pb | +1,0 pb | −5,0 pb | −58,0 – −26,0 | p8 | Cerca del más negativo de 12 meses (p8). |
| Puntos fwd 12M (% anual) | −0,34% | – | – | – – – | – | Comprar dólar a 12 meses sale ~0,35% anual bajo el spot. |
Δ en pb para tasas y en % para el dólar y la volatilidad. Rango y posición: últimos 12 meses (punto terracota: sobre p90 o bajo p10). El dólar usa el cierre de Nueva York de mercado.
Tasas y costo de la deuda cierres al 21-oct
Izquierda: tasa forward que implica la cámara por tramo frente a la TPM y a la EEE. Derecha: costo base en USD de una deuda UF a 5 años cruzada (BTU + drop) frente al swap SOFR a 5 años, sin spread de crédito en ninguno de los dos. La distancia entre ambas líneas es, aproximadamente, el costo extra de la ruta UF por el basis y la diferencia entre BTU y swap UF.
Escenarios a dos semanas análisis de la mesa, no proyecciones ni recomendación
Petróleo entre US$105 y US$115 sin escalada; la Fed mantiene el 28-oct con tono duro; la EOF valida parte del premio.
- Dólar
- Entre $975 y $990, con el BCCh activo en forwards.
- Tasas CLP / UF
- Cámara corta estable; UF corta firme por combustibles.
- Deuda UF cruzada a USD
- Estable en torno a 5,4%-5,5%.
Escalada en el Golfo; corrección de la IA se extiende a Wall Street; Moody's baja a Francia.
- Dólar
- Rompe el máximo del año ($990).
- Tasas CLP / UF
- Cámara y UF suben; el BCCh endurece el tono el 27-oct.
- Deuda UF cruzada a USD
- Sube por el drop; el SOFR baja por refugio.
Tregua en Medio Oriente (Brent hacia US$95); cobre se recupera; datos débiles en EE.UU.
- Dólar
- Cede hacia $965-970.
- Tasas CLP / UF
- La cámara corta devuelve el premio de alzas.
- Deuda UF cruzada a USD
- Baja por el SOFR; el basis limita la baja.
Calendario que puede mover los niveles
| Cuándo | Evento | Qué está en precio | Qué movería | |
|---|---|---|---|---|
| Hoy, 08:30 | CL | Encuesta de Operadores Financieros (BCCh) | Cámara 9-12M en 5,11% | Cámara 6M-2A, dólar |
| Hoy, 09:30 | EE.UU. | Solicitudes de subsidio por desempleo | Consenso: 200 mil | UST, dólar |
| Vie 23 | FR | Moody's revisa a Francia; IPP Chile (sep) | OAT sobre 5,1% | Euro, UF corta |
| Mar 27, 18:00 | CL | RPM (BCCh) y sesión especial del Senado por el Fondo E | Mantención en 4,50% en la EEE | Cámara, dólar, UF larga |
| Mié 28 | EE.UU. | Decisión de la Fed | Consenso: mantención en 4,00% | SOFR, drop, dólar |
| Mié 4-nov | CL | Rigen límites a derivados largos de las AFP | Desarme de swaps en USD | SOFR largo, basis |
Crédito, emisores y mercado de deuda información pública y CMF
- CMPC vende 60 mil hectáreas en el Maule a JPMorgan Natural Capital por US$365,5 millones; suma US$785,5 millones de un plan de ~US$1.500 millones para desapalancarse y financiar Natureza (~US$4.600 millones). Arauco autorizó vender activos en Argentina para financiar Sucuriú.
- Costo de financiamiento: Diego Pino (Scotiabank) dice que las tasas largas de EE.UU. encarecen la deuda local, sobre todo para emisores de menor rating. En EE.UU. se postergaron más de US$5.000 millones en emisiones este mes y el high yield de octubre cae a ~US$7.000 millones.
- Colocación: un fondo de renta inmobiliaria colocó más de US$80 millones a 3,59% (spread ~110 pb, demanda 1,67x). Feller Rate clasificó en AA la nueva línea de bonos de Banco Consorcio.
En la prensa de hoy
- AFP: Larraín (ex-CMF) estima el swap del Fondo E en -US$7.700 millones, ya materializados; querella contra el directorio de AFP Capital. Límites a derivados largos desde el 4-nov.
- Afuera: Meta sube su capex 2026 a US$135.000-145.000 millones y Tesla lo recorta a ~US$20.000 millones; las acciones chinas entran en mercado bajista y el OAT francés supera 5,1%.
Análisis de Felipe Rivera Lagos con información pública y de mercado; no es una recomendación de inversión ni una cotización. Los niveles son referencias de mercado al cierre indicado y pueden diferir de las condiciones de una operación.
Lo esencial
Finanzas, economía y política: lo que más puede mover mercados
Finanzas
- Se da vuelta el ánimo: el miércoles el S&P 500 subió 0,6% (7.757) y el Nasdaq 100 1,1% por SpaceX (+7,8%), Super Micro y los resultados de Meta. Durante la noche se desvaneció: futuros del Nasdaq -1,8% y del S&P -1,0%; Kospi -3,5%, Hang Seng -3,0%, Nikkei -2,7%, SoftBank -6,9% (vale la mitad que en junio) y las acciones chinas entran en mercado bajista (-20% desde el peak). Hermès -6,7% y Euro Stoxx 50 -1,7%.
- Peso: cerró el miércoles en $979,8 (+$5,4; p97 de 12 meses). El BCCh compró US$25 millones y vendió US$59 millones en forwards a $976,44. Hoy pesan el cobre (-2,3%, US$6,43/lb) y el Brent (+3,2%, US$112,3). USD/MXN +1,4% por el estancamiento comercial con EE.UU.
- Tasas locales: cámara 2A -4 pb (5,12%) y TPM implícita a 9-12M en 5,11% (~2,4 alzas); swap UF 5A -4 pb. BTP 2A +9 pb (2,2 sigma). Hoy, Encuesta de Operadores (08:30). Diego Pino (Scotiabank): hay inversionistas "destrozados" por estar largos en bonos.
- AFP y Fondo E: Larraín (ex-CMF) estima el swap del Fondo E en -US$7.700 millones, ya materializados, por descalce de duración (derivados de tasas de EE.UU. a hasta 18 años). Fondo E: 39.388 salidas netas ene-ago; el A 82.097 entradas. Querella por administración desleal contra el directorio de AFP Capital; la SP abrió proceso sancionatorio y su fiscal dice que puede servir para demandas civiles.
- Fed y UST: subasta del 20A a 5,469%, la más alta desde 2020. El mercado descuenta tres alzas más de la Fed hacia mediados de 2027; Warsh apunta a reducir el balance. Hoy los UST bajan por refugio (10A 5,07%, -5 pb).
- Crédito e IA: se postergaron más de US$5.000 millones en emisiones corporativas este mes; high yield de EE.UU. de US$51.000 millones en septiembre a ~US$7.000 millones en octubre; HY B 8,39% y CCC 15,7%. CDS de hyperscalers: volumen récord de US$140.000 millones; Meta y Oracle en máximos. Para algunos estrategas, el IG "nunca se vio más atractivo".
- Resultados: Meta sube capex 2026 a US$135.000-145.000 millones y crea acciones sin voto; Tesla baja capex 2026 a ~US$20.000 millones con flujo de caja positivo de US$1.500 millones; IBM sobre lo esperado; Barclays recorta ~5.000 empleos. CMPC vende 60 mil hectáreas a JPMorgan por US$365,5 millones.
Economía
- Inflación Chile: quinta alza de bencinas desde hoy (+$41,3/l gasolinas, +$91,5/l diésel). IPC de octubre: OCEC-UDP y BICE +0,4% m/m, Coopeuch +0,6%. Forwards UF: 0,52%/0,45%/0,07% para oct/nov/dic; 5,1% en 2026 (EEE 4,6%) y 3,2% en 2027 (EEE 3,0%).
- Inflación EE.UU.: Cleveland Fed (21-oct): IPC de octubre 0,25% m/m (3,75% a/a), 4T 4,85% anualizado. Swap de IPC 1A 2,75%. Consenso: 3,4% en 2026 y 2,5% en 2027.
- Petróleo: Brent US$112 (+3%): EE.UU. retira diplomáticos no esenciales de Arabia Saudita y un ataque con drones al campo Shaybah de Aramco dejó 2 muertos. Inventarios API -4,9 millones de barriles.
- Chile real y fiscal: producción de cobre 2026 ~5,1 millones de toneladas, la menor desde 2003. Quiroz: déficit efectivo 2026 de al menos 1% del PIB; metas de 4% de crecimiento, 6,5% de desempleo y 1,5% de déficit estructural. Marcel: sobreejecución del gasto de ~US$1.000 millones. SII detectó US$3.270 millones no declarados en el exterior.
- Europa y Asia: OAT 10A 5,12% (+11 pb hoy) tras superar 5% por primera vez desde 2002; spread con el Bund ~164-174 pb y contagio a Italia. UK con inflación en máximo de 11 meses. Filipinas subió 50 pb por sorpresa. 83% espera el alza del BoJ en diciembre.
Política
- Chile: MK4 despachada a la Sala por Hacienda (nuevo tramo de TMC hasta UF 20). Gonzalo Arenas asume como vocero. La contralora cuestiona stocks de mineral de los años 70 en el plan de Codelco. Cadem (16-oct): Kast 30% de aprobación (la más baja); no hay Plaza Pública nueva hasta el domingo.
- EE.UU.: midterms el 3-nov; apoyo latino a demócratas en distritos competitivos 62%; Texas en juego; Musk gasta ~US$369 millones en la elección. Putin propone negociar con EE.UU. y Ucrania a inicios de noviembre.
- LatAm: Brasil va a segunda vuelta el domingo (Flávio Bolsonaro 51% vs Lula 49%, empate técnico); Colombia con misión del FMI y presupuesto en riesgo; Perú: el Senado vota facultades para Keiko Fujimori.
Agenda que sale de las fuentes
| Fecha | Evento |
|---|---|
| Jue 22 | Encuesta de Operadores (BCCh) · alza de bencinas · MK4 en Sala · subsidios EE.UU. · P&G, Nestlé, L'Oréal, Kering |
| Vie 23 | Moody's revisa a Francia · IPP Chile · PMI flash · IPCA-15 Brasil |
| Dom 25 | Segunda vuelta en Brasil |
| Mar 27 | RPM del BCCh · sesión especial del Senado por el Fondo E |
| Mié 28 | Fed · presupuesto del Reino Unido |
| Jue 29 | Desempleo Chile · PIB 3T y PCE de EE.UU. |
| 3-nov | Midterms en EE.UU. · Prop. 40 en California |
| 4-nov | Rigen los límites a derivados largos de las AFP |
| ~5-nov | IPC de octubre en Chile |
En detalle
CademPlaza Pública N°698 (terreno 16-oct) y estudio 5C del 20-oct
Plaza Pública N°698 — Octubre, tercera semana
- Publicada: domingo 18-oct-2026. Terreno: viernes 16-oct-2026 (una sola medición).
- Encuesta online (Cadem Online) a 1.007 casos en 164 comunas. Muestreo no probabilístico con cuotas. Tasa de finalización de 80,9%.
- No hay una Plaza Pública más nueva. Lo único publicado por Cadem desde el 19-oct es el estudio 5C del 20-oct (resumido abajo).
Aprobación presidencial (José Antonio Kast) - Aprueba 30% (-2 pts), el nivel más bajo desde el inicio del gobierno. Desaprueba 65% (+1 pt). No responde 5%. - Neto de aprobación: -35.
Evaluación del país - País va por mal camino: 69%. Buen camino: 25%. - Futuro del país: pesimista o muy pesimista 68%, optimista 29%. - Según Cadem, ambos son los peores niveles desde marzo. - Las cifras de la semana anterior no se pudieron leer en los gráficos del PDF.
Indicadores económicos (último dato de cada serie, leído en los gráficos del PDF; sin la variación semanal) - Economía chilena estancada o en retroceso: 87%. Progresando: 11%. - Situación económica personal y familiar: mala o muy mala 61%, buena o muy buena 37%. - Situación económica de las empresas: buena 48%, mala 48%. - Situación del empleo en el país: mala o muy mala 93%, buena 5%. Es el peor registro de la serie que muestra el gráfico. - Situación de los consumidores para comprar: mala 80%, buena 18%. - Esta edición no preguntó por expectativas de inflación, AFP ni pensiones. - El fondo E aparece solo como "noticia de la semana": 30% eligió las pérdidas del fondo E de las AFP (16-oct). Primero quedó el sistema frontal en la RM (44%).
Gabinete: aprobación entre quienes conocen a cada ministro (septiembre → octubre) - Cadem informa que 17 de los 18 ministros con más de 40% de conocimiento bajan.
| Ministro | Septiembre | Octubre |
|---|---|---|
| May Chomalí | 59 | 55 |
| Iván Poduje | 58 | 53 |
| Catalina Parot | 56 | 50 |
| José García Ruminot | 51 | 48 |
| Fernando Barros | 50 | 42 |
| María Paz Arzola | 45 | 40 |
| Martín Arrau | 44 | 40 |
| Louis de Grange | 54 | 40 |
| Daniel Mas | 48 | 40 |
| Jaime Campos | 41 | 39 |
| Francisco Undurraga | 43 | 39 |
| Ximena Rincón | 38 | 38 |
| Ximena Lincolao | 43 | 38 |
| Máximo Pavez | — | 38 |
| Claudio Alvarado | 46 | 37 |
| Francisco Pérez Mackenna | 43 | 37 |
| Judith Marin | 39 | 35 |
| Jorge Quiroz | 37 | 31 |
| Tomás Rau | 38 | 30 |
- Las mayores caídas, según el texto de Cadem: de Grange (40%, -14 pts), Alvarado (-9), Barros (-8), Mas (-8) y Rau (-8).
- Los peor evaluados son Rau (30%) y Quiroz (31%, -6 pts).
- La tabla compara mediciones mensuales, no semanales.
- Ministro más influyente: Jorge Quiroz 61% (+5 pts), Poduje 31% (-2) y Arrau 27% (+1).
- 64% cree que el gobierno debería volver a tener un ministro vocero. 27% dice que no es necesario.
Indulto presidencial - Eliminar la facultad de indulto: 60% (+2 pts vs julio). Mantenerla: 33%. - 59% está en desacuerdo con que los condenados con enfermedad terminal terminen su condena en su casa. 33% está de acuerdo. - Juan Aliste Vega: 59% habría estado en desacuerdo con indultarlo y 29% de acuerdo. 64% supo del caso. - ¿Quién debería decidir estos casos? Los tribunales mediante un procedimiento legal 40%, nadie (que no exista el indulto) 39%, el Presidente 17%. - Indultar a exuniformados condenados por violaciones a los DD.HH. que tengan más de 80 años y estén enfermos: 64% en desacuerdo, 29% de acuerdo. - Indultar a exuniformados condenados por hechos del estallido social: 55% en desacuerdo (+4 pts vs 1-jul), 41% de acuerdo.
Rebaja del TAG de Autopista Central - Acuerdo: rebaja de 10% a 25% desde enero de 2027, a cambio de extender la concesión por 20 meses. - 83% supo del acuerdo. 55% está de acuerdo y 40% en desacuerdo. - 56% apoya extender el acuerdo a Costanera Norte y Vespucio. - Entre residentes de la RM, 58% dice que él o su familia se verá beneficiado.
Personaje de la semana (16-oct) - Bachelet 28%, BTS 15%, Kast 10%.
Estudio 5C N°131 — publicado el 20-oct-2026
- 38% de los chilenos está muy o bastante estresado.
- Motivos: falta de dinero 53%, cesantía 33%, deudas 32%, inseguridad 29%.
- Los sentimientos negativos llegan a 62% (el cansancio predomina, 33%).
- Según Cadem, octubre va como el peor mes para el estado de ánimo desde noviembre de 2024.
- Caídas acumuladas desde marzo:
- Capacidad de pagar deudas o créditos: 42% (-8 pts).
- Situación económica personal y familiar: 38% (-9 pts).
- Capacidad de comprar bienes y servicios: 28% (-4 pts).
- Capacidad de ahorro: 22% (-6 pts).
- El resto del estudio (marcas, closet, helados) no tiene relación con mercados.
Limitaciones
- Plaza Pública: las variaciones semanales de los indicadores económicos y de evaluación del país no se pudieron leer en los gráficos del PDF. Se informa solo el último dato.
Elaboración propia con información pública. No constituye recomendación de inversión.